Une réponse au contexte de taux négatifs

Rendements courants avec le Kick-In GOAL

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Avec leur politique monétaire très souple, les instituts d'émission ont de facto supprimé les intérêts sûrs. Depuis plusieurs années, les formes d'épargne classiques ne rapportent plus rien. Les produits structurés proposent une solution à cette situation. Avec le Kick-In GOAL, les investisseurs reçoivent le paiement d'un coupon régulier et attractif. Comment cela fonctionne-t-il? Vous devez assumer un risque sur le marché des capitaux. Celui-ci est clairement défini et partiellement couvert.

Pourquoi le taux d'épargne est-il égal à zéro?

A proprement parler, il est faux de parler de «taux d'intérêt bas». Les rendements sont déjà largement négatifs. Et aucune amélioration ne se profile. Les instituts d'émission ne font aucun effort pour amorcer un changement. La Banque nationale suisse a elle aussi confirmé sa politique monétaire expansive en septembre 2019. Les dépôts à vue des banques restent soumis à un taux d'intérêt négatif de −0,75% par la BNS. Le conflit commercial entre les Etats-Unis et la Chine, et la perturbation de la conjoncture qui en découle, ne laissent manifestement pas le choix aux gardiens de la monnaie. La BNS a revu à la baisse ses prévisions en matière de croissance et d'inflation. A présent, le taux d'intérêt du compte d'épargne menace de rester nul durablement.

Quelles sont les alternatives pour mon argent?

Dans le contexte dont nous venons de dessiner les grandes lignes, ce sont surtout les actions qui ont connu une évolution positive. Le Swiss Market Index (SMITM) se hisse à son plus haut niveau depuis son introduction il y a plus de trente ans (situation en octobre 2019). Toutefois, bon nombre d'investisseurs privés évitent encore cette classe de placement. Ils redoutent les risques étant donné qu'il n'y a aucune garantie du capital, contrairement au compte d'épargne. Les produits structurés offrent une sorte de solution intermédiaire. Cela s'applique aussi au type de produit "Barrier Reverse Convertible", connu aussi sous le nom de "Kick-In GOAL" chez UBS.

Comment fonctionne un Barrier Reverse Convertible (BRC)?

Le BRC repose sur le paiement régulier d'un coupon qui est assimilé à un paiement en espèces régulier. En contrepartie de ce rendement courant, l'investisseur assume un risque partiellement couvert sur le marché des capitaux. De plus, le BRC est associé à une ou plusieurs action(s) ou à un ou plusieurs indice(s) des actions. Tant que les valeurs sous-jacentes ne sont pas inférieures aux barrières fixées préalablement pendant la duration limitée, l'émetteur rembourse l'intégralité du montant investi à l'échéance. En revanche, si l'une des valeurs sous-jacentes atteint la barrière, la couverture partielle expire. Le remboursement s'effectue selon l'évolution des cours de la valeur sous-jacente (la plus faible), et des pertes peuvent survenir.

Comment acheter ou vendre un BRC?

Les produits structurés sont négociés comme des papiers-valeurs classiques. Ils sont généralement cotés à la Bourse suisse et peuvent être achetés et vendus via un dépôt bancaire.

Quelles sont les possibilités de sélection et de gestion?

Actuellement, UBS propose plus de 1'800 BRCs à la Bourse suisse sur une large variété de valeurs sous-jacentes. Les investisseurs disposent de différents paramètres pour trouver le produit qui leur convient dans cet ensemble. Pour maintenir le risque à un niveau relativement faible, ils peuvent recourir à des variantes dont l'écart entre les barrières est relativement grand. En revanche, les produits pour lesquels l'écart entre les barrières est faible présentent de meilleurs rendements latéraux. En outre, le positionnement ciblé dans certains secteurs ou certains pays est possible. Les tableaux suivants contiennent un exemple de sélection composée en fonction des critères esquissés. Avec le moniteur des rendements, vous pouvez rechercher d'autres alternatives de manière ciblée pour remédier au contexte de taux d'intérêt négatifs.

Trouver BRCs attractifs

 


 

BRC avec grand écart entre les barrières

Symbol Produit Sous-jacent Monnaie Echéance Ecart entre les barrières (valeur sous-jacente la plus faible) Rendement latéral
/produkt/detail/index/isin/CH0472609913
KDMPDU 
/produkt/detail/index/isin/CH0472609913
11.00% p.a. Callable Kick-In GOAL
/produkt/detail/index/isin/CH0472609913
Barrick Gold / Freeport McMoRan / Kinross Gold
/produkt/detail/index/isin/CH0472609913
CHF
/produkt/detail/index/isin/CH0472609913
07.05.2021
/produkt/detail/index/isin/CH0472609913

51.2%

/produkt/detail/index/isin/CH0472609913

17.8%
(11.3% p.a.)


Etat: 26.11.2019 

> Plus des BRCs avec grand écart entre les barrières

 

BRC avec fort rendement latéral

Symbol Produit Sous-jacent Monnaie Echéance Ecart entre les barrières (valeur sous-jacente la plus faible) Rendement latéral
/produkt/detail/index/isin/CH0482619951
KDUYDU 
/produkt/detail/index/isin/CH0482619951
11.75% p.a. Early Redemption Kick-In GOAL
/produkt/detail/index/isin/CH0482619951
MasterCard / PayPal / Wirecard
/produkt/detail/index/isin/CH0482619951
CHF
/produkt/detail/index/isin/CH0482619951
11.01.2021
/produkt/detail/index/isin/CH0482619951

37.3%

/produkt/detail/index/isin/CH0482619951

24.82%
(25.0% p.a.)


Etat: 26.11.2019 

> Plus des BRCs avec fort rendement latéral

 

BRC lesquels les valeurs sous-jacentes sont jugées dignes d'achat

Symbol Produit Sous-jacent Monnaie Echéance Ecart entre les barrières (valeur sous-jacente la plus faible) Rendement latéral
/produkt/detail/index/isin/CH0470244937
KDKNDU
/produkt/detail/index/isin/CH0470244937
9.50% p.a. Early Redemption Kick-In GOAL
/produkt/detail/index/isin/CH0470244937
Georg Fischer / Straumann / Sulzer
/produkt/detail/index/isin/CH0470244937
CHF
/produkt/detail/index/isin/CH0470244937
26.04.2021
/produkt/detail/index/isin/CH0470244937

31.4%

/produkt/detail/index/isin/CH0470244937

16.55%
(11.4% p.a.)


Etat: 26.11.2019 

 

GLOSSAIRE

  • Autocallable

  • Coupon

  • Issuer Callable

  • Kick-In Level

  • Rendement latéral